日本外汇储备国债(日本外汇储备为什么那么多)

　　作者：第一财经研究院

2016年底日本持有的美国国债量反超中国，位居首位。

　　2016年10月底，日本持有美国国债量超过了中国，位居全球首位。图1中显示，2008年中国持有美国国债量首次反超日本，之后一直位居首位；而现这个位置重新被日本取代。

图1 过去十年间，中日两国分别持有美国国债量总额的变化趋势

　　来源：Bloomberg，第一财经研究院

　　由于最近一段时间内的资本外流、人民币贬值、美元全线走强，中国政府不断减持美元资产，为干预汇率市场和稳定人民币提供资金。

图2 中国持有美国国债总额占外汇储备的比重近年来呈下降趋势

　　来源：美国财政部，Wind，第一财经研究院

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