外汇储备政策上升(外汇储备政策上升的原因)

　　央行7日的公布数据显示，4月份以美元计价的外汇储备连续第二个月小幅回升，但以特别提款权(SDR)为计价单位的外汇储备数据出现缩水。有业内人士认为，这一情况表明，中国的资本外流状况正在逐渐好转。

　　以美元计价的外汇储备4月较3月略有增加，但是增加的幅度较3月份相比有所收窄。中信银行(601998，股吧)广州分行金融市场部副总经理梅治信向南都记者表示，一方面是资金流出的压力减少，资金流出的压力主要体现在购汇上面，从4月份的购汇端情况来看，非理性的恐慌的购汇行为减少，正常需求的购汇情况比较常见，整体比较稳定。另一方面是非美元货币在4月份都录得不同程度的上涨，美元在4月份表现较弱。

　　外储流出压力缘何减缓？民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖认为，从内部看，4月房地产销售持续好增长，房地产产业链开工链条回暖，经济企稳延续，人民币资产吸引力上升。而从外部看，加息后美国经济面临较大不确定性，耐用品订单、非农就业数据偏弱，6月加息几无可能，美元持续走弱。

　　民生银行(600016，股吧)首席经济学家温斌也表示，外汇储备连续两个月回升，一方面是人民币对美元汇率企稳回升后企业购汇还债有所放缓，市场预期发生改变，恐慌购汇减少；另一方面是美元疲软带来的汇率损益估值变化，而这一块占的比重并不小。

　　实际上，日前央行还宣布，自2016年5月份起，每月初对国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发放上月特定投向贷款对应的抵押补充贷款(PSL)，其特定投向贷款主要指用于支持三家银行发放棚改贷款、重大水利工程贷款、人民币“走出去”项目贷款等。

　　招商证券(600999，股吧)研发中心宏观研究员闫玲表示，“当前，决策层采取相机抉择的货币政策和财政政策，根据经济和物价水平及时调整货币政策方向。”

　　闫玲进一步表示：“二季度随着国内经济形势的回暖，需求改善程度将大于供给，工业品价格和资产价格快速上涨将推动通胀预期抬升。(在此情况下)央行会更谨慎地平衡货币政策的各方面影响，以兼顾稳增长、调结构、防风险等多个政策目标。”