外汇储备在哪放着(外汇储备放在哪个银行)

　　作者寄语：熊市将至，我从今开始守望，至死方休。我将不杀跌，不斩仓，不割肉。我将不惧亏损，涨跌不惊。我将满仓套牢，生死于斯。我是站岗的哨兵，我是被屠戮的羔羊，我是火烧不尽的野草，我是割不完的韭菜。我是为国接盘的侠之大者，我是不留功与名的慈善家。我将生命与荣耀献给中国股市，今日如此，日日皆然。

　　2016年新年首周，人民币对美元连续大幅贬值，尤其是离岸汇率在盘中数次出现直线下滑。人民币波动如此剧烈，甚至引发全球市场波动，引起全球各国关注。

　　对此，中国央行1月7日曾连续发声提及人民币对一篮子货币汇率基本保持稳定，人民币对美元中间节改革取得预期成效。

　　但是，对于这种并无明确目标的对美元贬值行为，央妈到底怎么想得，会贬值到哪个点位？对经济影响到底有多大？市场纷纷做出了预测，从目前情况来看，各大机构普遍预计今年人民币对美元将贬至7左右。

　　以下是民生证券研究院宏观宏观经济组组长朱振鑫等，对近期人民币贬值基本问题的五问五答。

　　一问：央妈怎么了？为何迟迟不干预？

　　答：央妈主观态度发生转变，并非有心无力。

　　首先，央妈是主动不干预，并非有心无力，我们外汇储备仍然有3.44万亿美元，并非没有弹药，因此年底以来的人民币走弱是央妈主动不干预、放任市场波动的结果；其次，央妈在引导市场改变关注汇率的视角，从盯住单一兑美元汇率转向强调一篮子汇率，12月底中国外汇交易中心高调发布CFETS人民币汇率指数（盯住一篮子货币）正是此意，由于其余新兴市场货币都在贬（2014年年中至今，除中国外新兴市场货币贬值28%，同期美元指数升值17%,人民币兑美元贬值6.7%，人民币实际有效汇率指数升值14%），其实相对一篮子货币而言，人民币并没有贬很多，反而处在高位；再次，人民币美元的连裆裤时代已经过去，人民币已成功加入SDR，与美元脱钩是必然，SDR中并不需要两个相关性极强的货币，如2001年SDR加入欧元后，就同期剔除了德国马克和法国法郎，同时考虑中美货币政策与经济基本面皆存差异的情况下，相对美元有一定幅度的回调是适当的，自从美国QE退出预期以来，过去一年半内，人民币跟随美元被动升值过多。

　　二问：人民币贬值压力从哪而来？

　　答：别人的钱要回去，自己的钱也要出去。

　　别人的钱要回去：随着美联储加息进入坚挺周期，过去借低利率贬值美元投资升值高利率新兴市场的套利故事已经终结，眼看着借贷成本攀升，过去因此生成的大量美元债务正在大量归还，如近期企业赎回未到期美元优先票据（中骏置业）、提前偿还美元债务本金（东方航空）等。

　　自己的钱要出去：从个人来讲，资产配置全球化势不可挡，这部分将增加资本账户逆差，目前中海外投资仅占7.8%（10万亿左右），相比日本42.2%，欧洲45.5%差距甚远，近几年海外资产配资需求已经有所体现，其增速大幅跑赢其余资产，同时海外旅游消费快速增长，去年已经达到1079亿美元，占服务逆差的71.46%，成为服务贸易逆差最主要动因，由于人均收入提升、国内旅游条件较差、国内外商品价差等因素，此项仍在快速增长。从企业来讲，依照国际经验，已经进入了对外直接投资净输出阶段，企业有走入国际市场的能力与需求，如我国的高铁技术系统性的位于国际领先地位，已经具备国际一流竞争力。

　　三问：美元还能涨多少？

　　答：美元已经阶段性见顶。

　　长期来看，美元实际有效汇率和美联储加息降息没有关系，关键取决于美国经济的相对基本面，近年来美元的大幅升值已经明显领先于美国经济的改善，美元已经阶段性见顶。谈起预测，人们总是陷入短期波动不能自拔，从而忽视了长期趋势，短期汇率市场受诸多因素影响容易产生超调或偏离基本面，包括全球主要央行的货币政策、国际金融市场波动、地缘政治冲击、国内汇率政策、国内货币政策等，但长期来看，汇率仍然是经济基本面这个主人忠实的狗，并不会跑的太远，经济基本面与汇率长期关系较为稳定。

　　四问：面对美元加息，我国系统性风险守得住吗？

　　答：守住不发生系统性风险方面有底气。

　　首先，在避免系统性风险的能力方面，决策层有底气。对于美联储加息，全球流动性边际紧缩的冲击波，所有新兴市场都会受到波及，我国也不例外，但我国仍具有多层防火墙，同时穿透的可能性几乎为零：防守第一层，外汇储备这个弹药库依然充足，外储占比GDP34%（新兴市场平均16.7%），外储相对进口的保障月数（外汇储备/月进口额）为21个月（新兴市场平均7.28个月）；防守第二层，高增长+高利率的吸引力仍在。国内的高增长+高利率，即人民币资产相对全球资产的真实吸引力是资本长期去留的核心，目前来看，我国增速依然位于全球前列，中美利差依然为正，在这个比烂的时代，我们显然相对较好。防守第三层，政策制定者有实施有效干预的能力和意愿，如资本管制等强力手段，这是最后的杀手锏。

　　其次，从国际经验来看，让汇率有弹性，贬的幅度反而会小，贬的快比贬的慢好。如果不能尽快贬到位，试图人为减缓贬值只会加剧贬值预期，增加干预成本，相反，如果市场自由的贬，快一些贬，贬的幅度反而会小。这就是为什么资本冲击下固定汇率制国家最易爆发危机的原因，如之前货币暴跌的哈萨克斯坦、阿根廷与阿塞拜疆等，都因汇率不够具有弹性，对于资本的流动并不能及时反应与消化，风险的蓄水池越积越高，终将不能守住，放弃盯住或管理制度，于是对市场信心产生巨大冲击，当日汇率腰斩。参照国内状况来看，811之后的干预虽然短期让汇率升了，但市场心里没底，贬值预期并没有销声匿迹，这一点从银行结汇持续位于低位、收汇结汇率低下、出口结汇率低下都可以看出实体贬值预期依然存在。

　　五问：靠贬值就能提振出口吗？

　　答：出口的问题并不只是“贵”。

　　短期内，提振效果有限，宏观来看，考虑到全球老龄化的需求下滑与发达国家贸易再平衡挤压的大背景，出口的英雄时代早已过去，微观来看，由于涉外企业贸易合同大部分合同锁定，短时间内即便有产品相对价格的变化，调整也具有滞后性；中长期5年、10年视角来看，从国际大数据规律来看，贬值幅度与出口增长率并没有呈现明显的线性关系，或者说贬值一定多少会对出口有所影响，但是至少并不是单纯靠贬值就可以提振的。

　　羊毛再也剪不下去了：中国已对美元出手

　　美国人最要害是美元剪羊毛的手段，美元利用其世界货币的地位，通过恶性量化宽松向全世界输出通货膨胀，同时蒸发国内债务，待全世界进入相应的短期经济刺激的周期后，再通过操纵债务和流动性来使对方进一步失血，然后通过一段时间内强势的美元，吸血全世界的避险资本，最终廉价买入受害国优质资产。作为发展中国家并且正值改革新时期的我们应及时出手，阻止其继续伤人！

　　在奥巴马执政之后，美国的这个套路已经非常明显。事实上，中国通过前一段时间提前进入“新常态”，主动在全世界用美元资产剪羊毛（中国抛售美债和美元储备降低），已经抢在美国之前侵蚀了一部分套利空间，这也是为什么美联储一直迟迟不加息的原因。所以，可以推测的是，在这个节骨眼加息，并不是美联储一开始认为的最佳方案！之所以从一拖再拖，到再不能拖，本质上是一件很勉强的事情：如果再不加息进入吸血模式，那么2016年年底之后中国新常态（闭关修炼）结束，美国最不愿意面对的和中国正面刚经济就会出现。谁都知道就基本面和投资前景来看，美国根本不如中国有潜力，那到时候万一羊毛没剪成，反而被剪了羊毛怎么办？所以还是要在2016年底之前加息完成，抢占先机。但因为美国之前为了整俄罗斯打压油价，被中国抢了大量的筹码，并且还因为中国人民币国际化，让很多国家也抢了一部分筹码，这个时候其实已经有点苦。如何让他苦上加苦，有这么几件事要去办：

　　第一，适度消费美元，用美元去拉美非洲甚至欧洲这些水深火热的地方继续抢筹码，并且既可以稳定拉美非洲的局势，又可以为日后定价权的斗争争取进一步的主动。有人说，不该抛美元，美元升值了，现在抛售会损失利息。这是典型的账房先生的算法，为国谋者，要算机会成本，而不是财务账！重要的事情说三遍，不要盯着财务收支表，那样的事情公知精英会自动给我们算清楚。目前最重要的是打压美国的升值空间，为人民币国际化，并且最终成为世界货币的长远利益保驾护航。

　　第二，要坚决支持俄罗斯和叙利亚当局的正当需求，在多领域和伊朗展开基础设施合作的洽谈。目前，叙利亚目前的局势是令人背后发凉的静寂。上过战场的人都会知道这种弥漫着杀气的静寂其实是有多么可怕。美国人见势不妙赶紧让土耳其尽快撤出伊拉克，恐怕也是前沿侦查和情报分析嗅到了什么味道。不排除普京会在接下来做出点什么出格的事情。美国如果其盟国遭到了军事打击，不管美国还手不还手，对于美元信用都是惨重的打击。

　　第三，继续大力推进人民币国际化。如果没有人民币国际化，那么抢在美元完全升值之前去抢筹码剪羊毛，无疑是很亏的。但是，有了人民币国际化和货币互换，那么这个玩法就完完全全不一样了。IMF改革以及SDR对我们的有限的让步，本质上和对伊朗让步没有区别，都是美国经过复杂计算之后得出的极不情愿的拖刀计。当人民币进入加息周期后，人民币如果对美元升值，那么跟中国有货币互换协议的国家会提前采用抛售美元的方式进行避险。这就会进一步削弱美元加息带来的效果。所以，在当下这个时候如果大规模的拓展本币互换和人民币国际化，对于华尔街来说，肯定是最疼的。看着蠢蠢欲动的老欧洲，我们不能够不相信这其实是中欧双方已经在备忘录里面来回探讨过多次的内容。

　　【新华油行情分析】

　　油从四小时走势图来看，布林带向下张口K线价格在布林带中轨下方震荡向下运行，RSI指标拐头向下聚拢，WVAD指标再次拐头向下运行，综合来看K线价格受布林带中轨强力压制并且下跌动能较足，预计后期价格将继续向下运行。

　　【新华油操作建议】

　　223 -225附近做空， 止损2点， 目标217-214；

　　213-215 附近做多， 止损210， 目标218-220；

　　最后再次提醒大家不要盲目抄底，不要盲目抄底！套单的具体联系笔者本人。

　　【原油被套单怎么办】

　　不管什么行情，总是有人套单，无论是震荡行情还是单边行情，既然套单了，首先不要慌，在第一时间有没有顺势做单？套单解套其实没那么复杂，套单了不要死扛又不顺应趋势进场，设止损！否则这是致命的！让自己套单就是不给自己留后路！损了再来下一单的操作，吃一堑长一智，机会随时在，损一单来避免被深套，这才是大将风范！

　　高位多单：多单如果是轻仓且点位不是太高的话可以等回调再小损离场，或者果断点斩掉后顺势操作。如果是重仓，建议先减仓一部分，然后设上目前支撑位置的止损，及压力区的止盈。

　　低位空单：做短线的，如果是高点附近的、或者位置还行的空单建议逢低走掉，反手做多，回补损失；位置不好的空单直接割肉，之前没止损已经犯了大忌，现在趋势转强还要硬抗只会越套越深。

　　风光背后，不是沧桑 就是硬扛，替行情分忧，为自己着想，与其在别人舞动的K线里跑龙套，不如精彩做自己。贪婪是最真实的贫穷 满足是最真实的财富，没有什么过不去只是再也回不去，守候不是为了出击交易，而是陪伴一群期待的朋友，入场不是为了驳回失利，仅是为了执行原定计划。铅笔画的画再美，也都是灰色的，行情走的再恶心，也都是正确的，别人可以给你开车，但不能替你走路，执行力是硬伤，咖啡苦与甜，不在于怎么搅拌，而在于是否放糖，一波行情，不在于如何追逐，而在于能否布局。对的时机做对的事，君临天下也是迟早！

　　周末好好休息，下周一老师亲自授课，佛渡有缘人，我带有心人！

　　原油套单、解单、锁单以及更多操作策略添加韬略霸金个人微信号：Taojin688